2025年美國華盛頓國際衛(wèi)星行業(yè)綜合會(huì)議和博覽會(huì)：

SES 于 2 月 26 日公布 2024 年全年財(cái)務(wù)業(yè)績，營收達(dá) 20 億歐元（約合 21 億美元），處于財(cái)務(wù)展望區(qū)間上限，調(diào)整后息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）增幅超預(yù)期。
首席執(zhí)行官阿德爾?阿爾 - 薩利赫（Adel Al-Saleh）表示，2024 年財(cái)務(wù)表現(xiàn)印證了 SES “戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型已見成效”。在與投資者交流時(shí)，他特別強(qiáng)調(diào)了 SES 的 C 波段頻譜資產(chǎn)價(jià)值、歐洲政府業(yè)務(wù)機(jī)遇及移動(dòng)領(lǐng)域增長。

財(cái)報(bào)顯示，公司營收同比降幅不足 1%，其中網(wǎng)絡(luò)、政府、移動(dòng)業(yè)務(wù)增長，媒體業(yè)務(wù)下滑。調(diào)整后 EBITDA 超 10 億歐元，同比增長近 1%。網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)同比增長 3%，政府業(yè)務(wù)和移動(dòng)業(yè)務(wù)分別增長 6.4% 和 7%。移動(dòng)業(yè)務(wù)中，航空領(lǐng)域收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，郵輪業(yè)務(wù)收入提升，全年新增近 50 艘郵輪接入。阿爾 - 薩利赫指出，盡管 Starlink 因連接郵輪數(shù)量增加備受關(guān)注，但 SES 的郵輪業(yè)務(wù)與 Starlink 共存，且整體需求上升推動(dòng)其持續(xù)增長。受 SES 優(yōu)先為高價(jià)值的移動(dòng)和政府業(yè)務(wù)分配容量，同時(shí)等待 O3b mPOWER 星座新容量上線影響，固定數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入同比下降近 9%。媒體業(yè)務(wù)收入同比下滑 5%，符合預(yù)期。

政府業(yè)務(wù)需求

阿爾 - 薩利赫表示，政府業(yè)務(wù)增長源于美國及全球政府收入的擴(kuò)展，2024 年美國以外的政府業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。本周早些時(shí)候，一名歐洲議會(huì)議員呼吁評(píng)估如何提升非 Starlink 連接能力以支持烏克蘭。阿爾 - 薩利赫稱 SES 持續(xù)為烏克蘭相關(guān)行動(dòng)提供支持，但未公開細(xì)節(jié)。他表示：“美國要求歐洲加快步伐、承擔(dān)更多對烏支持，這一市場動(dòng)態(tài)為我們帶來更大機(jī)遇，SES 已做好充分準(zhǔn)備，我們在美國政府業(yè)務(wù)中根基深厚，如今正看到全球其他地區(qū)對這類服務(wù)的消費(fèi)和需求加速增長?！?/span>

C 波段與收購國際通信衛(wèi)星公司（Intelsat）

針對美國聯(lián)邦通信委員會(huì)（FCC）2 月發(fā)布的新問詢通知（擬將 3.98–4.2 GHz 頻段的更多上層 C 波段頻譜用于商用），阿爾 - 薩利赫稱 SES 將支持 FCC 目標(biāo)。

“FCC 希望盡快推進(jìn)，這是新政府為財(cái)政部創(chuàng)收、向移動(dòng)運(yùn)營商釋放部分 C 波段頻譜的優(yōu)先事項(xiàng)，我們將配合。”談及收購 Intelsat 后合并公司的 C 波段頻譜情況，他表示，合并后公司在首 100 兆赫茲頻譜中可多占約 12.5%，超出部分 100% 歸新 SES 所有。

阿爾 - 薩利赫強(qiáng)調(diào)該頻譜 “價(jià)值顯著”，但具體釋放量仍待決定。首席財(cái)務(wù)官桑迪普?賈蘭（Sandeep Jalan）和他均認(rèn)為，收購 Intelsat 的財(cái)務(wù)模型尚未計(jì)入合并后 C 波段資產(chǎn)的價(jià)值。

上周，穆迪將 SES 展望調(diào)至 “負(fù)面”，稱競爭加劇可能影響合并后公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。投資者問及 SES 是否可能退出收購，阿爾 - 薩利赫表示，這是傳統(tǒng)上市公司交易結(jié)構(gòu)，單方無解約權(quán)；若一方違約需支付 3 億美元加費(fèi)用并獲對方同意，且 “不利條件條款未觸發(fā)”，交易仍按計(jì)劃于 2025 年下半年完成，雙方已制定詳細(xì)整合計(jì)劃。從交易價(jià)值看，協(xié)同效應(yīng)和合并后公司在不同垂直領(lǐng)域的潛力未變，過去九個(gè)月沒有任何因素改變這一點(diǎn)。

美國華盛頓國際衛(wèi)星行業(yè)綜合會(huì)議和博覽會(huì)是全球衛(wèi)星領(lǐng)域年度盛會(huì)，覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈核心內(nèi)容，吸引全球運(yùn)營商、設(shè)備商、服務(wù)商及從業(yè)者參與。展會(huì)匯聚前沿產(chǎn)品、創(chuàng)新技術(shù)與行業(yè)資訊，歐洲航天局等機(jī)構(gòu)現(xiàn)場分享動(dòng)態(tài)，助力全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)交流與合作。

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下屆展會(huì)時(shí)間：2026年03月

展會(huì)地點(diǎn)：美國 華盛頓

展會(huì)行業(yè)：通訊

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